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Determinación de la ideología y el dogma de las políticas sobre desastres

– Los bancos centrales (BC) de todo el mundo, encabezados por la Reserva Federal de EE. UU., el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra, están aumentando las tasas de interés, aparentemente para controlar la inflación. La carrera hacia el abismo es seguida por una recesión global acelerada.

ir a la quiebra
La nueva primera ministra del Reino Unido, Liz Truss, ya ha revivido la ‘economía del lado de la oferta’, que durante mucho tiempo se consideró fatalmente desacreditada. Sus enormes recortes de impuestos están diseñados para reactivar la economía estancada de Gran Bretaña a tiempo para las próximas elecciones generales.

Pero los estudios de recortes de impuestos anteriores no han encontrado un vínculo positivo entre los impuestos más bajos y el crecimiento económico o del empleo. Se ha demostrado que los ejemplos estadounidenses citados con frecuencia de los recortes de impuestos de Reagan, Bush o Trump no son más que sofisticación económica.

El presidente del Consejo de Asesores Económicos de Reagan, el profesor de Harvard Martin Feldstein, atribuyó la mayor parte del crecimiento de la era Reagan a la política monetaria expansiva. Se revirtieron las subidas de tipos de interés de Volcker para luchar contra la inflación. Esto permitió que la economía estadounidense se recuperara de la severa recesión de política monetaria de 1982.

Los recortes de impuestos de George W. Bush en 2001 y 2003 tampoco lograron estimular el crecimiento. En cambio, aumentaron los déficits y la deuda. «Los mayores beneficios de los recortes de impuestos de Bush fueron para los contribuyentes de altos ingresos». Del mismo modo, los recortes de impuestos de Trump no han logrado impulsar la economía estadounidense y los multimillonarios ahora tienen mucho menos que los trabajadores.

Después de la renuncia de Boris Johnson, el aspirante al liderazgo del Partido Conservador del Reino Unido comenzó a prometer más recortes de impuestos. Pero La economíaTenía «dudas de que tales recortes eleven la tasa de crecimiento de Gran Bretaña». En cambio, le preocupaba que los recortes de impuestos aumentaran las presiones inflacionarias, lo que provocaría una política monetaria más estricta.

El economista concluye: «Es difícil ver un vínculo entre el nivel general de impuestos y la prosperidad a largo plazo». No es sorprendente, El economista Truss describió «los mayores recortes de impuestos en medio siglo» como «un presupuesto imprudente, fiscal y políticamente».

Si bien tales recortes de impuestos benefician principalmente a los ricos, esas políticas monetarias y fiscales soportan la peor parte de los trabajadores y otros consumidores. Los trabajadores son severamente castigados por las medidas de austeridad, perdiendo empleos e ingresos debido a las subidas de tipos de interés.

Los recortes de impuestos suelen empeorar las cosas. Por lo general, esto requiere recortar la protección social y los servicios públicos esenciales, aparentemente para equilibrar el presupuesto. Por lo tanto, la riqueza y la desigualdad de ingresos ya empeorarán.

Los gobiernos tienen que recortar las inversiones públicas debido a los crecientes déficits presupuestarios. Las tasas de interés más altas y los recortes en el gasto público también obstaculizarán los esfuerzos necesarios para la transición hacia un futuro más sostenible y más verde.

guerra de clases
Los choques de políticas sobre la inflación tienen muchas dimensiones, incluida la clase. En lugar de ayudar a las personas a hacer frente a los crecientes costos de vida, aumentar las tasas de interés solo empeora las cosas y acelera la desaceleración económica. Por lo tanto, los trabajadores no solo pierden empleos e ingresos, sino que también se ven obligados a pagar más por hipotecas y otras deudas.

El desempleo, los ingresos más bajos, el deterioro de la salud y otros dolores perjudican a los trabajadores. Dado que los trabajadores necesitan mayores ingresos para hacer frente al aumento del costo de vida, se considera que las políticas de austeridad son necesarias para evitar «espirales de precios de salarios».

Como de costumbre, se culpa a los trabajadores por el resurgimiento de la inflación. Pero la investigación del Fondo Monetario Internacional (FMI) y otros no ha encontrado evidencia de que tales salarios-precios hayan prevalecido en los últimos años.

La experiencia y la evidencia sugieren que existe una probabilidad muy baja de que tal dialéctica ocurra en las circunstancias actuales, aunque algunos salarios nominales han aumentado. Desde la década de 1980, el poder de negociación de los trabajadores y la determinación colectiva de los salarios han disminuido.

Los formuladores de políticas deberían lidiar con los salarios reales, incluso en descenso, en la mayoría de las economías en los últimos años. «Estos han perjudicado mucho más a los trabajadores de bajos salarios que a los de arriba». Incluso el club de países ricos de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos señaló estas tendencias como «preocupantes».

El Director Gerente Adjunto del FMI explicó por qué no es necesario suprimir los salarios para evitar la inflación. Permitir que los salarios nominales aumenten moderará la creciente desigualdad, así como una reducción en la participación del trabajo en el ingreso (Figura 1) y los salarios reales.

Los márgenes de ganancia ya eran altos, incluso antes de la guerra y las sanciones de Ucrania. Las tendencias estadounidenses animaron a los Bloomberg titular, «Las mejores ganancias desde 1950 desacreditan la historia del director ejecutivo sobre la inflación salarial». Las ganancias agregadas de las empresas no financieras más grandes del Reino Unido aumentaron un 34 % en 2021 con respecto a los niveles previos a la pandemia.

Por lo tanto, los formuladores de políticas deberían limitar las ganancias, no los salarios. Los aumentos de precios recientes se han debido a mayores ganancias de los márgenes. Las tendencias recientes han hecho que sea «más fácil para las empresas subir sus precios», señala el Gobernador del Banco de la Reserva de Australia.

Abordar la desigualdad
El Director Gerente (MD) del FMI advirtió recientemente: «Habrá gente en las calles si no luchamos contra la inflación». Pero es aún más probable que las personas protesten si pierden sus empleos e ingresos. Peor aún, tienen la carga de luchar contra la inflación mientras la élite continúa enriqueciéndose.

Elevar las tasas de interés es una forma contundente de combatir la inflación. Empeora el costo de vida y la pérdida de empleos, mientras que los recortes de impuestos benefician principalmente a los ricos. En cambio, los ricos deberían pagar más impuestos para mejorar los ingresos y aumentar la provisión pública de servicios esenciales, como el transporte, la salud y la educación.

El MD del FMI señaló que aumentar los impuestos a los ricos ayudará a cerrar la brecha entre ricos y pobres sin dañar el crecimiento. La provisión pública de cuidado infantil y programas del mercado laboral (por ejemplo, readiestramiento) mejorará la oferta laboral. Por lo tanto, las presiones sobre los precios pueden aliviarse aliviando la escasez de mano de obra.

La situación actual exige abordar la creciente desigualdad. Las medidas de redistribución fiscal (gravar impuestos a las personas con altos ingresos para financiar la protección social ampliada y la provisión pública) son formas comprobadas de abordar la desigualdad.

La subida de los tipos impositivos más elevados y la progresión del sistema tributario son socialmente progresivos, frenando la creciente desigualdad. Mientras tanto, a medida que aumentan los precios al consumidor, se debe controlar el aumento de las ganancias y la remuneración de los altos ejecutivos.

Políticas del lado de la oferta
Los líderes del Banco Mundial y el Banco de Pagos Internacionales han instado a reducir el enfoque actual en la gestión de la demanda para combatir la inflación. Ambos insisten en abordar los cuellos de botella de suministro a largo plazo, pero ofrecen poca orientación práctica.

Las políticas monetarias «no convencionales» mal coordinadas desde la crisis financiera mundial de 2008-09 han creado burbujas inmobiliarias y bursátiles. Estos dañan la economía real, crean desigualdad y ralentizan el crecimiento de la productividad laboral, siendo los países en desarrollo los más afectados.

Abordar los cuellos de botella en el suministro podría incluir incentivos fiscales y políticas crediticias. Pero los mantras desacreditados por el lado de la oferta, por ejemplo, la desregulación del mercado laboral, deben dejarse de lado. Políticas fiscales y monetarias relacionadas – ej. recortes de impuestos para los ricos e inapropiados aumentos en las tasas de interés, también abandonados.

Los gobiernos están perdiendo oportunidades para impulsar la productividad, lograr una transformación baja en carbono y reducir las desigualdades. En su lugar, los formuladores de políticas deberían impulsar de manera proactiva los cambios económicos deseados favoreciendo menos emisiones de carbono y más inversiones dinámicas.

También puede ser necesario verificar la independencia de la política monetaria de los bancos centrales para coordinar las políticas monetarias de manera más efectiva. Pero esto no debería socavar la ‘independencia operativa’ de los Bancos para fomentar un «crecimiento económico ordenado con una estabilidad de precios razonable».

Los gobiernos deben abordar los desafíos extraordinarios de nuestro tiempo con iniciativas de políticas pragmáticas, apropiadas y progresistas. Para hacerlo bien, deben rechazar audazmente las ideologías y los dogmas responsables de nuestra situación actual.

Oficina de las Naciones Unidas

Editorial TMD

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