Africa

Sobreendeudamiento en África: problemas y caminos a seguir

– La pandemia de COVID ha tenido un impacto devastador en la situación de la deuda soberana de África. Actualmente, 22 países están en crisis de deuda o en alto riesgo de sobreendeudamiento.

Esto significa que los gobiernos africanos están luchando para pagar las deudas en las que han incurrido en nombre de su estado. Por ejemplo, Mozambique y Zimbabue ya están endeudados. Otros en alto riesgo incluyen Malawi, Zambia y las Comoras.

Es probable que esta situación se vea exacerbada por la guerra entre Rusia y Ucrania. El conflicto ha llevado al aumento de los precios de los productos básicos, especialmente los alimentos y la gasolina. También está interrumpiendo las cadenas de suministro de bienes vitales como los fertilizantes.

La capacidad de los países para gestionar su deuda se ve complicada por la composición cambiante de la deuda. Ahora deben más dinero a una gama más amplia de acreedores.

En 2020, África subsahariana tenía un stock de deuda externa total de US $ 702,4 mil millones, en comparación con US $ 380,9 mil millones en 2012. El monto adeudado a los acreedores oficiales, incluidos los prestamistas multilaterales, los gobiernos y las agencias gubernamentales, aumentó de aproximadamente US $ 119 mil millones a los EE. $ 258 mil millones.

En el pasado, los estados occidentales prósperos y las instituciones multilaterales como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional eran principalmente los acreedores oficiales de los países africanos. Este grupo ahora se ha expandido para incluir a China, India, Turquía e instituciones multilaterales como el Banco Africano de Exportación e Importación y el Nuevo Banco de Desarrollo.

Además, el número de bonos emitidos por estados africanos en los mercados internacionales se ha triplicado en los últimos 10 años. Estos bonos están en manos de una amplia gama de inversores, como compañías de seguros, fondos de pensiones, fondos de cobertura, bancos de inversión y particulares.

En nuestro nuevo libro abordamos los desafíos que plantean estos cambios en la gestión de la deuda soberana para los 16 países de la Comunidad de Desarrollo de Sudáfrica.

Esperamos que el libro estimule el debate entre académicos, activistas, legisladores y profesionales sobre cómo la Comunidad Sudafricana para el Desarrollo debería gestionar su deuda. Cinco sugerencias se derivan de lo que hicieron. Estos incluyen la necesidad de mejorar la transparencia de la deuda y un enfoque de gestión de la deuda que tenga en cuenta muchos factores además de las finanzas por sí solas.

El paisaje

El libro contiene una serie de ensayos que se presentaron por primera vez en una serie de talleres virtuales realizados en 2020. Los participantes querían comprender los desafíos de la deuda que enfrentan los países de la Comunidad de Desarrollo de Sudáfrica. También ofrecieron propuestas orientadas a políticas para abordarlas.

El libro incluye contribuciones de un grupo multidisciplinario de expertos internacionales, así como de investigadores africanos. En sus contribuciones, discuten las complejidades de la gestión y reestructuración de la deuda, en general y en los estados miembros de la Comunidad de Desarrollo de Sudáfrica.

Señalan el impacto de la pandemia de COVID-19 en la situación de la deuda, pero también reconocen que solo hay un factor que contribuye a la difícil situación de la deuda en la región. Como tales, también se centran en los factores nacionales e internacionales más amplios que dan forma a la gestión de la deuda en la región.

En un intento por trazar un camino a seguir, los autores participantes abordaron los siguientes cuatro temas:

    • El impacto de los cambios estructurales en la economía global en el panorama de la deuda de la Comunidad de Desarrollo de Sudáfrica. La creciente importancia de las finanzas en la economía global es un ejemplo.
    • Los desafíos de la gestión y reestructuración de la deuda soberana en la región;
    • Las implicaciones de la falta de transparencia en la acumulación y uso de la deuda soberana;
    • Opciones para incorporar los derechos humanos y los asuntos sociales en la renegociación y reestructuración de la deuda soberana.

Los participantes hacen cinco recomendaciones principales:

El primero se refiere a la transparencia de la deuda. La recomendación es que los países de la región adopten requisitos integrales de divulgación de datos de deuda y procedimientos de préstamo estatales transparentes y participativos. El objetivo sería facilitar la rendición de cuentas de los responsables de la toma de decisiones pertinentes.

La transparencia de la deuda es la piedra angular de la reforma de la gestión de la deuda. Los deudores soberanos deben seguir procedimientos legales bien publicitados, predecibles y vinculantes al contraer nuevas obligaciones financieras. Además, deben divulgar el monto y los términos contractuales de sus préstamos. Esto debe incluir cualquier arreglo para mejorar la seguridad del préstamo.

Un ejemplo son los préstamos respaldados por recursos. Estos préstamos se pagan a través de los recursos naturales o están garantizados por los ingresos generados por la venta del recurso natural.

Los deudores soberanos deben divulgar esta información a sus acreedores, que son instituciones financieras multilaterales de las que son estados miembros. También deben poner la información a disposición del público a través de plataformas nacionales.

Buen gobierno. Esto implica fortalecer las políticas nacionales de gestión de la deuda para abordar los problemas de gobernabilidad.

La transparencia por sí sola no garantizará un préstamo responsable. Los marcos y prácticas de gestión de la deuda deben adherirse a todos los principios de buena gobernanza. La lista incluye transparencia, participación, rendición de cuentas, toma de decisiones razonada y arreglos institucionales efectivos.

Previsibilidad jurídica. Se trata de fortalecer las disposiciones contractuales en los contratos de deuda.
La deuda es una relación contractual. Por lo tanto, es importante, tanto para los deudores como para los acreedores, que los contratos sean lo más completos posible. Esto significa que los contratos deben distribuir los riesgos de manera justa entre las partes.

Esto incluiría, por ejemplo, servir a aquellos que son más capaces y están más dispuestos a aceptar los riesgos. Además, los contratos deben proporcionar a las partes respuestas claras a las cuestiones que puedan surgir entre ellas.

Esto requeriría que los formuladores de políticas brinden orientación a sus administradores de deuda sobre los términos y condiciones que pueden aceptar en las negociaciones contractuales.

Comparabilidad del tratamiento durante la reestructuración. Esto significa que, cuando sea necesario, todos los acreedores deben participar en condiciones comparables en cualquier reestructuración de la deuda soberana. Los deudores soberanos de la Comunidad de Desarrollo de Sudáfrica pueden aumentar la confianza de los acreedores al ofrecer un trato comparable a todos los acreedores. Esto les daría la tranquilidad de que cualquier alivio que proporcionaran beneficiaría al deudor en lugar de a otros acreedores.

Esto debería facilitar los esfuerzos del deudor para llegar a un acuerdo con todos sus acreedores.

Enfoque integral. La deuda soberana no es solo una cuestión financiera. Tiene implicaciones para la situación social, política, económica, cultural y ambiental del país deudor. Requiere un enfoque integral para la reestructuración de la deuda que involucre a todas las partes interesadas relevantes.

Esto incluye ciudadanos deudores, acreedores multilaterales, acreedores bilaterales y acreedores privados como tenedores de bonos, varios tipos de inversores institucionales y bancos comerciales.
También requiere que se aborden todas las cuestiones necesarias. Estos incluyen la sostenibilidad financiera y los impactos sociales, ambientales y de derechos humanos de la reestructuración.

Por lo tanto, el deudor soberano y sus acreedores deben buscar abordar de manera efectiva a todos estos actores y todos estos problemas.

Estas recomendaciones destacan la necesidad de enfoques más innovadores para la deuda soberana. Un posible enfoque es el Fondo DOVE (Vulnerable Economy Debt). Utilizará los fondos recaudados de todas las partes interesadas en la deuda soberana para comprar bonos de deudores africanos en problemas y se comprometerá a acordar una reestructuración de la deuda que cumpla con un conjunto de principios publicados basados ​​en estándares internacionales que respaldan un enfoque integral de las deudas. reestructuración.

Fuente: The Conversation se fundó en Melbourne, Australia, en 2011 y ahora opera como una red global de sitios con equipos dedicados que trabajan en Australia, EE. UU., Reino Unido, Francia, África, Indonesia, España y Canadá.
https://theconversation.com/debt-distress-in-africa-biggest-problems-and-ways-forward-182716

danny bradlow La Cátedra SARCHI está financiada por la Fundación Nacional de Investigación. Recibió fondos de la Iniciativa de Sociedad Abierta para el Sur de África (OSISA) para este proyecto de libro. Magalie Masamba Está financiado por el presidente de SARCHI, Danny Bradlow, y Oxfam en Sudáfrica. Magalie es coeditora y coautora de este proyecto de libro financiado por la Open Society Initiative for Southern Africa (OSISA).

Oficina de las Naciones Unidas

Editorial TMD

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